当前位置:首页 > 商情速递

商情速递

乐视网与贾跃亭彻底切割 孙宏斌能救起烂摊子吗?

日期:2017-07-19

乐视网正在努力地切割和贾跃亭的关系。

不久前,贾跃亭辞去了乐视网所有的职务,而孙宏斌和梁军也在多个场合频频提到“新乐视”一词,尝试着和之前乐视的告别。孙宏斌坚决地想和旧乐视撇清关系,今天更加不留情面地表示,“贾跃亭辞职是必要的程序,不辞职就开除。”

孙宏斌态度如此坚决,很大程度上是因为外界将太多负面词语和乐视网创始人贾跃亭联系在了一起,而这种负面影响也无法避免地波及了乐视。蒙眼狂奔、负债、跑路纷纷上了热搜。

不过,仅仅切割还不够。

乐视网还有很多遗留问题需要孙宏斌去解决,其中最重要的一项就是关联交易。

在昨天的乐视网股东会上,有人问到了乐视网上市公司和非上市体系之间关联交易的问题。对此,乐视网总经理梁军表示,“关联交易是我们现在非常关注和急于优先解决的重大事件。”

梁军说,关联交易是乐视现在正解决整个上市公司业务的一个非常重要的环节,目前正在非常紧密的跟乐视非上市体系的各个公司,包括实际控制人贾跃亭一直在做紧密沟通。

致命关联交易

乐视网在其和消费者之间,设置了两家主要公司,即乐视电子商务(北京)有限公司(以下称“乐视电子商务”)和乐帕营销服务(北京)有限公司(以下简称“乐帕”)。乐视先把商品卖给乐视电子商务和乐帕,再由这两家公司卖给消费者。

从报表上来看,只要乐视把产品卖给了乐视电子商务或乐帕,这笔交易就算完成了,乐视网的账上就可以看到营收。

不过这个时候,被“卖出去”的产品很可能一直在乐视的仓库里没有移动,只是在所有权上,发生了变更。而乐视网的账上就有了营收,但不见得账户里就多了现金。这部分只见数字涨不见现金多的营收便是乐视网账户上一项重要数据——应收账款。

其结果就是,货还在仓库里躺着,账户里的余额也没有增加,但是乐视网的营收却多了起来。

粉饰后的财报很漂亮,但是卸了妆,露出的应收账款却很难看。

7月14日,乐视网公告了2016年度报告更正。在这一版公告中,补充了乐视智能终端科技有限公司、乐视移动智能、乐视电子商务、乐帕营销服务、乐视控股等五家关联方的坏账准备8844.39万元。

同时,公告公布了2016年销售前五大客户的名单,其中包括乐帕营销服务、乐视智能终端、乐视移动智能、北京东方车云、Le Corporation Limited,前五大客户均为关联方。

前5大关联方客户的销售总额为97.98亿元,占到2016年全年的44.56%。换句话说,关联方给乐视网贡献了近一半的销售额。在这97.98亿元中,应收账款有29亿元——只有数字,没有现金的29亿元。

这还仅是前5家关联方的应收账款,审计师则担心有更多的钱能否收回。4月份,审计师给出的报告指出,乐视的关联方应收账款余额达38亿元。审计师虽未指出这些应收账款有坏账风险,但却把该事实放到了“强调事项”段以提醒投资者保持关注。

除了简单的账面上的游戏,关联公司还可以通过少数股东损益帮助上市公司美化报表。

说到关联公司的这个作用,不得不提到一个典型的例子——乐视电子商务。乐视网今年3月10日公告,宣布放弃子公司乐视电子商务的控制权,因此从2016年12月底起乐视电子商务将不再纳入公司合并报表范围。

在乐视众多的新闻里,这条公告略不显眼,但其背后却隐藏着两层财报“技巧”,其一是上述的关联交易,其二是少数股东损益。

如果乐视电子商务是个普通的经销商,那它的基本模式是,从乐视致新或者乐视移动购入乐视电视、手机,再对外销售,从中赚取差价。

但实际上,乐视电子商务不仅没有赚到钱,反而越卖越亏。2015年年报披露,乐视电子商务营业收入3030万元,净利润亏损235万元,净利率亏损7.8%;到了2016年的半年报,乐视电子商务的营业收入达到26.37亿元,净利润却亏损1.94亿元,净利率亏损7.4%。

不过,由于乐视网仅占30%股份,因此在合并报表中的承担30%亏损0.58亿,另外的1.36亿亏损记在少数股东身上。这一关联交易也正是常说的通过少数股东向上市公司输送利益,经常被诟病。

现在,关联交易成了摆在孙宏斌面前最大的烂摊子,这个烂摊子要花时间去慢慢收拾。

而除此之外,乐视还有个火烧眉毛的问题——乐视网的股价。

请选择申请方式!

1.按照提示在线填写入会申请在线申请

2.下载打印电子档,手动填写后邮寄至商会下载电子档

您可以登录网站,我们会在5个工作日之内通知您申请结果。